不動産投資用語集 あ行
ABS
Asset Backed Securityのこと。資産対応証券。
債権や不動産等の資産から得られる収益を配当原資にした証券のこと。
ROA
Return on Assetの略で、総資産利益率のこと。総資本に対する経常利益の比率を示す。債権者など資金提供者から見て、その資金が有効活用されているかを計ることができる。
RMBS
Residential Mortgage Backed Securitiesの略。
住宅ローンを担保として発行される証券のこと。
証券を買った投資家は住宅ローンの償還金や利子を受け取ることができる。
アセットマネジメント（Asset Management）
投資家のために資産（asset）を総合的に管理運営する、いわゆる投資顧問業務のことで、投資アドバイザーとも呼ぶ。
特定の不動産にとらわれず、資産全体の組み替えを含むポートフォリオのアドバイス、実際の買収・売却請負、財務分析、資産評価、各種の契約代行などを行う。
UPREIT
簿価が低く時価が高い土地を所有する者が、その土地を現物出資することによって、不動産投資信託（REIT）の株式を取得するという仕組みのこと。
土地所有者が土地譲渡益への課税を回避できる点が最大のメリットで、土地の含み益を顕在化することなく、土地所有者が不動産投資信託（REIT）の株式を取得できる潜在的な権利を得ることができる。
アレンジャー（Arranger）
不動産の証券化を実現するために各段階の実務を行なう参加者（不動産を所有するオリジネーター、証券を発行・販売する者、投資家など）の間に立ち、調整を行なう者のこと。
その業務に当たっては、特に、利害関係者間の調整が重要で、そのためには、不動産、金融、法務、税務などに関する広範で専門的な知識を要する。
インカムゲイン（Income Gain）
資産運用や投資に対する「成果」のひとつで、資産を手放さずに安定的・継続的に得られる収益（所得）のこと。
株式投資の場合は配当金、預貯金などの場合は受取利子（利息収入）、また、不動産の場合は賃料収入などを指す。
エクイティ（Equity）
Equityは株式という意味だが、株主資本のことをこう呼ぶことも多い。その資金は、新株や新株予約権付社債の発行などにより調達される。
エスクロー（Escrow）
商品を売買するときに、売主と買主との間に立って代金の決済代行を含めて安全な取引をサポートする第三者機関のこと。「escrow」は「寄託」という意味。
M＆A
Mergers and Acquisitionsの略。
企業の合併・買収のことをさす。
企業全体の売却・買収だけでなく、部門売却や、営業権の譲渡、さらには資本提携なども、広義のM＆Aに含まれる。
SPC
Special Purpose Companyの略で、特定の資産を担保にした証券の発行など、限定された目的のために設立された会社をいい、一般に「特定目的会社」と訳されている。
不動産の証券化においては、流動化の対象となる不動産を保有・管理し、それを裏づけに資金を調達する役割を果たす。
SPC法
「資産の流動化に関する法律」の略称。
特定目的会社（SPC）や特定目的信託が、不動産などの資産を保有・運用し、その収益を裏づけとして証券や信託受益権を発行する（これにより資産が流動化される）場合の手続きやルールを定めた法律のこと。
SPV
Special Purpose Vehicleの略で、特別目的事業体のこと。
不動産などの資産を裏付けに証券を発行するための組織のこと。証券化の対象になる資産を法人本体から独立させることがポイントで、法人と投資家への二重課税を回避するための「器」や「箱」という位置づけになる。
NOI
Net Operating Incomeの略。
純収益という意味で、収入（賃料）から、実際に発生した経費（管理費、固定資産税など）のみを控除して求める。
例えば、不動産賃貸により得ることのできる純粋な収益額がこれに相当し、資産価値を評価する場合の指標となる。
FFO
Funds From Operationsの略で、REIT（不動産投資信託）を評価するための指標のひとつ。
投資先不動産の運用によって生み出されるキャッシュフローのうち、投資家に配分することが可能な金額に相当する。
MBS
Mortgage Backed Securityの略。
不動産を担保とした融資に係る債権を裏付けとして発行された証券で、一般にモーゲージと呼ばれる。
オポチュニティファンド（Opportunity Fund）
私募ファンド（任意の契約によって投資家から集められた資金を運用者が運用し、その成果を出資額に応じて投資家に還元する仕組み。
元本保証はなく、リスクもリターンも投資家に帰属する。）の一つで、高い運用実績を売り物にするものをいう。
オリジネーター（Originator）
不動産の証券化において、証券化の対象となる不動産や不動産信託受益権、不動産担保債権などを証券の発行に当たるSPC（特定目的会社）等に譲渡する者。原資産保有者、資産譲渡人ともいわれる。
オーナーチェンジ
賃貸住宅の所有者が、賃借人が入居したままその建物を売却すること。
購入者は新たに賃借人を見つける必要が無く、投資用のワンルームマンションでよく使われる方法。
オフバランス
資産をバランスシートから外すこと。
資産として不動産を所有しているとROA（総資産利益率）は高くならず、会社の評価が低下するため資金調達コストが上昇するため、所有不動産を証券化して売却することで、資産を圧縮し、資金調達を容易にする。
あ か さ た な は ま や
Asset Backed Securityのこと。資産対応証券。
債権や不動産等の資産から得られる収益を配当原資にした証券のこと。
ROA
Return on Assetの略で、総資産利益率のこと。総資本に対する経常利益の比率を示す。債権者など資金提供者から見て、その資金が有効活用されているかを計ることができる。
RMBS
Residential Mortgage Backed Securitiesの略。
住宅ローンを担保として発行される証券のこと。
証券を買った投資家は住宅ローンの償還金や利子を受け取ることができる。
アセットマネジメント（Asset Management）
投資家のために資産（asset）を総合的に管理運営する、いわゆる投資顧問業務のことで、投資アドバイザーとも呼ぶ。
特定の不動産にとらわれず、資産全体の組み替えを含むポートフォリオのアドバイス、実際の買収・売却請負、財務分析、資産評価、各種の契約代行などを行う。
UPREIT
簿価が低く時価が高い土地を所有する者が、その土地を現物出資することによって、不動産投資信託（REIT）の株式を取得するという仕組みのこと。
土地所有者が土地譲渡益への課税を回避できる点が最大のメリットで、土地の含み益を顕在化することなく、土地所有者が不動産投資信託（REIT）の株式を取得できる潜在的な権利を得ることができる。
アレンジャー（Arranger）
不動産の証券化を実現するために各段階の実務を行なう参加者（不動産を所有するオリジネーター、証券を発行・販売する者、投資家など）の間に立ち、調整を行なう者のこと。
その業務に当たっては、特に、利害関係者間の調整が重要で、そのためには、不動産、金融、法務、税務などに関する広範で専門的な知識を要する。
インカムゲイン（Income Gain）
資産運用や投資に対する「成果」のひとつで、資産を手放さずに安定的・継続的に得られる収益（所得）のこと。
株式投資の場合は配当金、預貯金などの場合は受取利子（利息収入）、また、不動産の場合は賃料収入などを指す。
エクイティ（Equity）
Equityは株式という意味だが、株主資本のことをこう呼ぶことも多い。その資金は、新株や新株予約権付社債の発行などにより調達される。
エスクロー（Escrow）
商品を売買するときに、売主と買主との間に立って代金の決済代行を含めて安全な取引をサポートする第三者機関のこと。「escrow」は「寄託」という意味。
M＆A
Mergers and Acquisitionsの略。
企業の合併・買収のことをさす。
企業全体の売却・買収だけでなく、部門売却や、営業権の譲渡、さらには資本提携なども、広義のM＆Aに含まれる。
SPC
Special Purpose Companyの略で、特定の資産を担保にした証券の発行など、限定された目的のために設立された会社をいい、一般に「特定目的会社」と訳されている。
不動産の証券化においては、流動化の対象となる不動産を保有・管理し、それを裏づけに資金を調達する役割を果たす。
SPC法
「資産の流動化に関する法律」の略称。
特定目的会社（SPC）や特定目的信託が、不動産などの資産を保有・運用し、その収益を裏づけとして証券や信託受益権を発行する（これにより資産が流動化される）場合の手続きやルールを定めた法律のこと。
SPV
Special Purpose Vehicleの略で、特別目的事業体のこと。
不動産などの資産を裏付けに証券を発行するための組織のこと。証券化の対象になる資産を法人本体から独立させることがポイントで、法人と投資家への二重課税を回避するための「器」や「箱」という位置づけになる。
NOI
Net Operating Incomeの略。
純収益という意味で、収入（賃料）から、実際に発生した経費（管理費、固定資産税など）のみを控除して求める。
例えば、不動産賃貸により得ることのできる純粋な収益額がこれに相当し、資産価値を評価する場合の指標となる。
FFO
Funds From Operationsの略で、REIT（不動産投資信託）を評価するための指標のひとつ。
投資先不動産の運用によって生み出されるキャッシュフローのうち、投資家に配分することが可能な金額に相当する。
MBS
Mortgage Backed Securityの略。
不動産を担保とした融資に係る債権を裏付けとして発行された証券で、一般にモーゲージと呼ばれる。
オポチュニティファンド（Opportunity Fund）
私募ファンド（任意の契約によって投資家から集められた資金を運用者が運用し、その成果を出資額に応じて投資家に還元する仕組み。
元本保証はなく、リスクもリターンも投資家に帰属する。）の一つで、高い運用実績を売り物にするものをいう。
オリジネーター（Originator）
不動産の証券化において、証券化の対象となる不動産や不動産信託受益権、不動産担保債権などを証券の発行に当たるSPC（特定目的会社）等に譲渡する者。原資産保有者、資産譲渡人ともいわれる。
オーナーチェンジ
賃貸住宅の所有者が、賃借人が入居したままその建物を売却すること。
購入者は新たに賃借人を見つける必要が無く、投資用のワンルームマンションでよく使われる方法。
オフバランス
資産をバランスシートから外すこと。
資産として不動産を所有しているとROA（総資産利益率）は高くならず、会社の評価が低下するため資金調達コストが上昇するため、所有不動産を証券化して売却することで、資産を圧縮し、資金調達を容易にする。
あ か さ た な は ま や
新着情報
livedoor